美联储加息意味着什么，房贷利率上升！(3)

　　解读：美国宣布加息，全球市场震动！到底意味着什么？

　　一、如何通俗易懂地理解美联储加息？

　　美联储加息本质上是提高美联储-商业银行之间的借钱利率，导致银行-银行同业之间借钱成本上升（联邦基金利率，美国的基准利率），然后抬高商业银行-企业、居民之间的借钱利率，最后通过利率上调的方式影响全社会投资、消费等行为。

　　与中国式加息不同的是，中国式的加息是央行直接划定一个商业银行-企业、居民之间的存贷款基准利率，商业银行以这个利率为基准确定自身的利率水平，有一定的政策调控性。而美国的加息是通过抬高美联储-商业银行之间的借钱成本，最后通过市场化的路径慢慢影响到商业银行-工商企业、居民之间的借钱利率。

　　二、美联储是如何加息的？

　　1、首先我们要知道美联储的框架体系，美联储是由三大部分构成：储备委员会、公开市场委员会以及12家地方联邦储备银行，12家地方联邦储备银行下面又有约2000多家成员银行。

　　2、按照规定，各会员银行必须在每周三结束的半个月内在美联储上存规定比例的准备金，目前准备金大约是1万亿美元左右。

　　3、这个准备金是什么？有什么用呢？比如XX银行吸收100美金的存款，如果当时的准备金率是5%，那么XX必须在美联储准备金账户里存入5美金，其余的资金才能拿去贷款，准备金的作用有二：

　　A、万一哪天XX银行突然大规模取现，XX银行起码还有在美联储的准备金可用，防止系统性风险发生。

　　B、美联储是准备金的唯一供应方，美联储可以通过减少准备金供应或者提高准备金借钱利率的方式（美联储-商业银行）提高市场利率。

　　4、美联储加息是上调联邦基金利率，本次上调25个基点后，目标区间利率是2.00%-2.25%。联邦基金利率是商业银行-商业银行（或成员银行）之间的借钱利率，也就是说本次加息后，下次未加息之前要确保成员银行之间的借钱利率在2.00%-2.25%，怎么做到的呢？

　　5、为了确保联邦基金利率在2.00%-2.25%区间，美联储会同时上调两个利率，一是超额准备金利率，二是隔夜回购利率，前者作为联邦基金利率的上限，后者为下限。在议息结果公布后位于纽约的联邦储备银行交易室将超额准备金利率上调至2.20%，隔夜回购利率上调至2%附近，这样美联储-商业银行之间的借钱成本就稳定在2.00%-2.25%，而银行-银行之间的借钱成本（联邦基金利率）就会向2.00%-2.25%靠拢。
　　6、如果联邦基金利率偏离目标区间2.00%-2.25%，美联储还可以通过公开市场买卖国债的方式实现这一目的，方式是当联邦基金利率低于目标区间的时候，卖出国债，回收美元，最后市场上美元变少，利率上升；反之，如果联邦基金利率高于目标区间，美联储会买入国债，卖出美元，最后市场上的美元变多，利率下降。